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从产业链的背后走向前台 郭台铭在下一盘什么样的棋?/鸿海爆164亿元大量 国际资金雷大雨小 股票冲破120元大关

WPR2019-10-31 19:28:18


1. 从产业链的背后走向前台 郭台铭在下一盘什么样的棋?

2. 鸿海爆164亿元大量 国际资金雷大雨小 股票冲破120元大关;

3. 郭董加码山西老家 拚3C制造



1. 从产业链的背后走向前台 郭台铭在下一盘什么样的棋?


自富士康收购夏普后,每一次夏普所作出的决策,都会让其新东家富士康备受关注。而收购夏普,只是富士康在探寻上游终端延伸的一环。

综观近几年富士康一系列的举措,无论是收购夏普、竞争东芝闪存业务,还是不断传出在美投资建厂的消息,都让这一全球最大代工厂商从产业链的背后走向前台。富士康多元化的布局不仅是诉求摆脱代工产业线单一的问题,更多的是渴望建立自助品牌,转型成为服务科技公司。

对于富士康频频布局,家电行业观察家刘步尘认为,这是郭台铭希望从“制造的鸿海”到“通路的鸿海”的全产业链战略转型。

疯狂布局

如今的夏普,已经褪去日本企业的外衣,加入郭台铭掌印的鸿海(富士康母公司)大家庭。这场“婚姻”前后经历了4年的磨合,同时,也让年过60的郭台铭抛却天伦之乐而走上创业的“第二春”。

2016财年夏普亏损了大约250亿日元(约合2.28亿美元),2017年预计营业利润将同比增长44%,增加至900亿日元(约合8.21亿美元),最终实现盈利590亿日元(约合5.38亿美元)。在这些成绩的背后,证明了夏普自富士康入主后从战略守势向战略攻势的转型。

今年5月宣布手机重返中国市场以后,6月6日,夏普又发布了AQUOS液晶电视系列新品,这是富士康联姻夏普之后首次推出新品电视。同时,这也意味着夏普全线回归中国市场。今年年初,夏普高调宣布,将2017年度全球范围内的电视出货量从原计划的1000万台,调高至1400万台。

快速盈利,是郭台铭接手夏普的首要任务。但对于郭台铭来说,他的期望不止于此。“让夏普尽快盈利,除了是因为自己已经收购夏普,也因为想要通过夏普的快速复兴尽快补齐富士康在自主品牌方面的短板。”家电行业观察家刘步尘在接受《每日经济新闻》记者采访时说。

耗时四年、豪掷百亿,郭台铭对夏普付出的收购热情与对富士康转型的希冀几乎成正比。换句话说,郭台铭需要夏普这个火车头。此前富士康收购夏普时,郭台铭就表示,希望借助夏普这一历经上百年建立起来的知名品牌,将富士康打造为一个受尊重的高科技消费电子产品的创新者。

值得注意的是,2016年5月,富士康以3.3亿美元取得诺基亚功能机业务。“这个交易案是富智康(富士康子公司)收购微软手机业务的制造、销售和分销部门。对富士康而言,可以立即占领诺基亚在全球40~50个国家的专业销售团队与分销部门的销售平台与渠道,为富士康转型服务科技公司铺路。”富智康原董事长童文欣对媒体说。

买买买的脚步并没有停下来。2017年6月4日,郭台铭对媒体表示,公司将联手苹果和亚马逊竞标东芝记忆芯片(闪存)业务。不过,目前来看,这一收购可能面临出局。据日本共同社6月24日报道,东芝预计将于6月27日同优先谈判方美日韩联合体正式签约,出售旗下半导体子公司东芝存储器。

此外,除了提升消费电子产品的品牌和技术,郭台铭早就将触角延伸到共享出行、电子商务、云计算、机器人(19.500, 0.27, 1.40%)技术、人工智能和金融服务等领域,进行多元化布局。

作为全球最大的代工厂商,接连布局下游终端市场以及互联网市场,已经让富士康从产业链的后方走向了前台。每次布局皆为一次落子,最终棋局呈现如何?“现在富士康的发展模式其实更倾向于三星的发展模式了。”刘步尘认为,未来富士康不再只依靠代工单条腿行走,而是依靠代工和硬件制造两条腿走路。

盈利之困

今年年初,富士康母公司鸿海公布了2016年全年的营收业绩,为4.35万亿新台币(约1363.8亿美元),相比2015年下滑了2.81%。

这是鸿海自1991年上市以来的首次营收下滑,从每个月的数据来看,除了第三季度同比增长2.22%外,其余季度均出现不同程度的下滑。

而出现利润下滑,最大的原因是因为苹果公司。截至目前,苹果是富士康最重要的客户,贡献其约一半营收。富士康作为苹果供应链中的重要角色,iPhone出货量的波动直接反映在其营收和利润上。在2016年的第二季度,鸿海就出现了营收和利润双降,财报显示,受iPhone在成熟市场销量下滑的影响,在截至2016年6月30日的第二季度,鸿海净利润为新台币177亿元,相比2015年的257亿元下滑了31%。

“对于富士康集团而言,横向OEM产业线的单一与纵向过分依赖例如苹果这类单一大公司的订单,让其一直都想要摆脱对苹果公司代工业务的依赖。”行业观察家洪仕斌在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,无论是收购夏普,还是竞购东芝闪存业务,都只是富士康产业链中的一环。之前收购夏普公司,就是看中了夏普优秀的液晶面板技术,从而发展下游手机、电视等终端自主品牌市场,而收购东芝则意味着富士康想借此机会进军闪存业务。如果富士康拿下东芝闪存业务,对于其手机、智能电视等需要闪存芯片的终端设备制造而言可获得更低的原材料采购成本。

此外,面对着人力成本、原材料成本等上游成本的上升,富士康整体业绩增长面临巨大压力,富士康在生产技术层面也正在转型。早在2011年,郭台铭就透露他们将会在未来几年之内部署100万台机器人到工厂当中。

红海如何突围?

富士康对于下游终端强大诉求的目的是可以将自身的供应链优势结合起来,但是值得注意的是,其所收购的品牌,以及想要涉足的领域,均是竞争充分的红海市场。如何在红海中突围,是富士康需要正视的问题。

最典型的就是富士康在手机领域的布局。“富士康入主后,夏普推出手机新品可能是因为在夏普的原有业务范畴中就已经包括了手机。而对于诺基亚手机,类似于联想收购摩托罗拉,可能更多的还是因为诺基亚在消费者心中的形象。”刘步尘说。

日前,中国信息通信研究院发布的《2017年5月国内手机市场运行分析报告》显示,5月份,国内手机市场出货量为3737.0万部,同比下降25.5%;上市新机型127款,同比增长8.5%。1~5月,国内手机市场出货量为1.97亿部,上市新机型468款,同比分别下降5.9%和25.1%。

此前在夏普推出手机新品时,夏普手机事业处总经理的罗忠生表示市场空间还在。。“国内市场大格局已定,夏普刚刚回到中国,短期内想要起来比较难。”

接手夏普这一身处竞争红海中的品牌,富士康有急欲让其摆脱亏损泥沼的压力,但低价冲量这种方式是否可取?“对于手机、电视这些红海领域,目前唯一能够让富士康突围的就是进行技术创新,推出新品。但是如何保持原有品牌的在消费者心中的情结,又能推出颠覆式的产品,这是富士康需要花心思考虑的。”刘步尘说。



2. 鸿海爆164亿元大量 国际资金雷大雨小 股票冲破120元大关;


外资券商对鸿海最新财务预估值 

鸿海(2317)在22日股东会后、大阵仗针对外资圈买方(buy side)与卖方(sell side)召开会议的策略果然奏效!昨(26)日在5家外资券商联袂调升合理股价预估值带动下,股价飙涨6.67%、以120元作收,分别创下今年46日与2011210日来新高。

据与会外资券商分析师表示,鸿海集团总裁郭台铭主要向外资圈介绍两点:一是管理团队;二是详细解说8K电视等夏普最新产品;因讲解规模与信息「透明度」前所未见,外资圈眼睛为之一亮。

郭董策略果然奏效,继麦格理资本证券将目标价大幅调升至200元后,上周六又有日商大和证券等5家外资券商联袂跟进,次高价为132元,也带动昨天股价暴涨6.67%、至120元,创76个月新高。

不过,值得注意的是,国际资金昨天仅买超鸿海5,316张,而「接买单」最多的反倒是透过富邦证券下单买超2.1万张,亚系外资券商主管指出,据了解是国内大型寿险业者操盘策略已转为重押大型权值股,而鸿海是被锁定的主要标的,影响所及,成交值一口气爆出164亿元,为今年46日来新高。

惟鸿海昨天收盘价120元已进入外资圈120130元合理股价预估值区间,意味着进一步大涨空间有限,除非外资券商又出现一波调升财务预估值风潮。

外资圈最新评估,除了极乐观的麦格理资本证券与极保守的摩根士丹利证券外,今年与明年每股获利预估值分别为9.35元与10.5元。

摩根大通证券科技产业分析师哈戈谷(Gokul Hariharan)表示,基于3项因素考量,鸿海是亚太区大型科技权值股首选标的:一、鸿海最能受惠于iPhone8产品周期:二、透过自动化比重增加与营运效能提升,营益率可望持续走扬;三、透过夏普与其他子公司,可拿下更多iPhone零组件订单。

美林证券台湾区研究部主管郑胜荣指出,短期内,来自iPhone8的超级产品周期将从今年下半年起延续鸿海营运成长力道,根据供应链最新了解,iPhone8将于9月底至10月初推出,预计将拿下65%(OLED iPhone8)组装订单比重,且零组件(不锈钢框与3D感测等)含金量增加的鸿海为最大赢家。



3. 郭董加码山西老家 拚3C制造


鸿海董事长郭台铭于山西加码投资,鸿海昨(26)日公告,子公司富泰华精密电子(郑州)投资11.1亿人民币(下同),取得山西裕鼎精密科技有限公司55.5%的股权。据了解,山西裕鼎于今年527日设立,主要营运3C产品制造设计、维修检测等业务。

富士康在山西投资多年,2012年富士康分别在山西太原、晋城设立工业园,使用机器人、自动化设备,从事手机零件、镁铝合金零件、光学镜头、精密刀具模具等产品的研发与生产,成为山西省出口额的一大主力。

此外,去年9月,,开展iPhone手机区外保税维修业务项目,,实现从手机进料、制造到维修全产业链覆盖,同时也加快当地产业转型、增加就业机会。

郭台铭祖籍晋城,本月初,晋城市市长武宏文带团赴深圳富士康参访,企图加快晋城市高科技创新研发推进之速度。

近年电动车、新能源车议题火热,富士康在2014年也和山西省合作,投资50亿元发展电动车产业,协助山西从能源输出省份转型发展新能源经济。



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