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浅谈“双子星”格局下的超级订单

九天云财富2018-12-05 15:27:37


这段日子最受关注的当属特朗普访华。先看看特朗普在日本和韩国时候,新闻根本没有谈到有什么贸易订单,最多的也就是特朗普在日韩要求他们多买点武器,韩国已同意向美国购买价值“数十亿美元”的武器,以对抗朝鲜的核武器威胁这样的新闻。



但到了中国,事情就变了。周三(11月8日)下午到的中国,晚上签了82亿美元的订单,汪洋副总理笑谈,这只是暖场。周四(11月9日)早上开始,市场就开始特朗普订单概念了,到了中午市场开始一个一个的反应。自特朗普访10日访华结束,两国经贸合作的金额达到2535亿美元。这既创造了中美经贸合作的纪录,也刷新了世界经贸合作史上的新纪录,世纪双子星的格局已经形成,属于中美的世纪已然来临,双方面临更多的竞争与合作,现阶段互利共赢更符合中美两国共同利益。

 

在13项贸易中,我们挑选了6条,与诸位进行分析讨论

 

1、 中国航空器材集团公司与波音公司签署采购波音飞机的协议 总价值超过370亿美元。


解读:中国一直是美国波音的主要市场,早在2011年胡总访美,就曾订购200架波音飞机,价值190亿美元。2015年习总访美,订购300架波音飞机,价值380亿美元。此次特朗普带有豪华庞大访问团,波音公司自然也会是受益者。

 

当然中国这次的买买买,其实都是必需产品,芯片和飞机是中国的弱项,而短期中国的企业也无法弥补。习总书记曾说:中美关系的本质是互利共赢。那么这句话就会成为中美贸易的主旋律。在15年那次访美中,中方虽然订购了300架波音飞机,但是作为交换,中国同样要介入美国西部项目。


中国铁路总局等数家中国公司组成的中国铁路国际有限公司与美国西部快线公司成立合资公司,中方拥有建设、运营权。并且,中国发改委、中国商飞、中航工业分别与波音签署文件,在民航产业战略合作、建立完工中心、大部件生产方面进行合作。波音公司与中国商飞建立合资公司,波音的总装生产系统首次延伸到海外。该项目的实施能够有力提升中国民机产业链在全球的地位。就这次飞机贸易而言,就是中国对美国的一份回礼。


回顾下新闻,中国民航局官网10月23日发布消息称,中美签署《适航实施程序》,于2017年10月17日正式生效,这意味着一直卡在中国大飞机面前的适航证将很快得到解决。这意味着我国自主研发的大飞机,在未来几年投入量产之后,有望在高达万亿美元的市场中和全球其他航空公司角逐。

 

2、通用电气:与中国合作伙伴签署3项商业协议 总价值达35亿美元。


解读:该订单主要涉及航空、发电领域。中方采购商主要有吉祥航空、工银租赁、大唐发电。其中前两者都为各自旗下的波音飞机向GE(通用电器)采购发动机。大唐集团则与GE签署“一揽子”项目合作协议,主要领域有:数字化平台建设、节能改造项目、煤电改气项目等方面。

 

此次贸易,对于中国而言,一能够解决在能源基建方面的技术方案(GE是全球最大的基础设施公司),二能加速中国基建的全球化。对于美国而言,将巩固与中国航空和能源领域重要客户的伙伴关系,加速中国本土化。

 

回顾新闻,11月9日,国家外汇管理局发布消息称,丝路基金与通用电气成立能源基础设施联合投资平台,共同投资基础设施项目。是的,你没听错,美国人也竟然主动参与一带一路了,完全不提上一届奥巴马政府的重返亚太以及TPP战略的事情。美国驻华使馆和美国企业已经共同成立了“美国一带一路工作小组”,这么有特色的机构都出来了,结合10日的三项订单,可见美国为了参与一带一路,开始迈出实质性的步伐。此前 GE裁撤中国研发中心,让人怀疑在GE的全球战略中,中国地区的比重会下降,但这次一连串的动作可以明确显示GE开拓中国市场以及参与一带一路的决心并没有改变。这个时候再回味下习总书记2014年曾说过:太平洋足够大,容得下中美两国。

 

3、 高通与小米、OPPO和vivo签署协议 采购金额120亿美元


解读:和前面说的飞机一样,CPU反正要买,在这个场合签一下,给个大面子,协助度过高通产能瓶颈。高通虽贵为全球最大的移动芯片制造商,但这阵子其实并不好过,近期博通向高通发起1300亿美元敌意收购,不仅是技产业史上最大并购案,也将使高通陷入反垄断与恶意收购的双重漩涡(超过1000亿美元的天价并购,都将落入反垄断监管视野,并获得重点关注)——这场被业内戏称为“通通合并”的案例,可能造就一家全世界第三大半导体公司,仅次于英特尔和三星电子。

 

长期以来,高通一直是手机通信芯片领域的主导性制造商,但是PC芯片制造商已开始在这一领域发力。例如,高通和英特尔现在分别为苹果供应大约50%的iPhone通信芯片。博通希望通过收购高通来布局车联网芯片市场,在芯片市场不断扩充自己的实力,与英特尔分庭抗礼。如此巨大的收购金额,使得业绩不断下滑的高通承受了不小的压力。此次订单能否让高通挺过这一关,还是只是提高议价能力,也是事关半导体行业格局的重要观察点之一。


另外,中国这三家手机厂商愿意签下三年订单,也是对于国产手机发展前景保持乐观的体现。国内市场份额不断提升,加上海外市场的不断开拓,对未来几年保持乐观也在情理之中。虽然相关国产芯片企业在加紧追赶,但这几年还是以进口为主。所以锁定三年的芯片价格,也符合手机厂商的利益。

 

这个贸易中的双边都喜笑颜开,而来自台湾的联发科恐怕就要哭晕了,MTK以前也是这三家手机的供应商。现在意味着,这三家手机商更多的使用高通的中低端处理器替代了联发科,由此带来的是联发科不仅仅是高端越来越难做,并且中档产品也被蚕食,很有可能被迫倒退到低端市场,但是低端市场不仅有清华紫光穷追不舍,高通也在低端也大肆埋雷,低端也不好做。这似乎会成为台湾电子行业的一个缩影。近来台湾另一家电子巨头HTC三季报再爆亏损一亿美元,虽然经过与谷歌的重组,但是依然难逃季度十连亏的局面。背后的原因除了公司自身经营不善,中韩电子行业崛起之外,台湾作为原来中美贸易的中介国之一,在中美加强直接交易而形成的“去中介化”进程中,难逃没落的命运。

 

4、 中核集团与美国西屋电气公司商讨合作事宜


解读:西屋电器,曾经让东芝陷入资不抵债的危险处境。日本百年品牌东芝,曾经因为家用电器而享誉全球。做为曾经的消费电子龙头,近年来的业务重心已转向了核电与芯片,2006年,东芝从英国公司手上收购美国西屋电气。因为2011年日本福岛核电站泄露,作为福岛核电站反应堆制造商之一的东芝,遭到沉重打击。之后由于各国核电建设安全标准的不断强化,研发技术、设备安装和基础建设投入成本不断增加,施工建设周期拉长,极大地增加了核电商业运营的负担。西屋电气负债不降反升,累计达到98亿美元,今年3月东芝集团不堪其拖累向纽约联邦破产法院申请旗下西屋电气破产。

 

尽管如此,目前西屋电气团队在最先进的第三代核电技术AP1000的研发应用方面,仍处于世界领先。在我国实施的AP1000项目主要由西屋电气提供相关的知识产权使用权、工程和采购服务。另外,核电一直被认为是一带一路除了高铁、工程之后的第三张中国名片,中国核电技术需要进一步提升,才能更好的为一带一路沿线国家服务。所以本次中核集团虽没有明确公布与西屋电气的合作内容,但是基于双方目前的情况,反而留给我们更大的想象空间。

 

5、中投公司与高盛集团成立中美制造业合作基金 金额50亿


解读:知情人士称,高盛集团和中国主权财富基金中投公司拟联手设立一个目标规模50亿美元的基金,助力中投公司投资美国制造业及其他行业。


从推动实体经济,提高企业发展动力来说,这项目合作将通过开拓中国市场,进一步深化中美经贸投资合作。有网友认为:不能理解,一面压制中国自己的工业、强行去产能、压制工业投资,一面却把钱投到美国去,帮助美国工业恢复实力的做法。关于这点分歧,可以参考前海开源基金首席经济学家杨德龙的说法,“这个基金重点投资于一些在华美资企业,既可以促进在华美资企业的发展,中国也能分享这些企业成长的收益。这也是中国市场逐步开放的体现。”


其实,我们扩大开放程度,也是为了让中国的企业更好的打入美国市场,相互开放,互惠互利。让国内的优质企业经过升级发展之后,在没有美国政治干扰下,平等地与其他对手在北美市场竞逐。想想以前中兴,华为在美国的重重阻碍,不得不感叹一个平等的商业环境,在全球化的今天,依然离不开大国博弈。

 

另外,这也是两国在金融行业走向深化合作的重要一步。“和高盛的合作有助于中投公司在美国的投资当中,减少来自于美方的障碍,从而为寻找在美国的投资机会提供一个通道。对美国来说也有利,因为美国目前希望吸引更多外资。”兴业银行首席经济学家鲁政委说。中国外交部副部长郑泽光表示,中方要求美方切实放宽对华高技术产品出口管制、公平对待中国企业赴美投资。总结而言,该项合作也为中国企业在美国更好的得到两国政府支持,打下了一个良好的合作基础,也有望在对华高新技术出口管制上打开一道口子。

 

6、 中国或投资阿拉斯加州开发液化天然气  投资额430亿


解读:《环球市场播报》中国石化、中国主权投资基金以及中国银行已经同意投资美国阿拉斯加州的天然气生产,并将其转化为液化天然气(LNG)出口到中国。协议将涉及高达430亿美元的投资,并给当地创造1.2万个就业岗位,每年减少中美之间100亿美元的贸易逆差,并为中国提供天然气这一清洁能源。阿拉斯加天然气储量丰富,且是距离中国最近的美国领土,可以节省时间成本和运输成本,自然成为两国天然气贸易的重地。

 

特朗普上台以来,对国内削减大量社会组织的政府拨款,提高移民门槛,对外积极发展贸易,如此明显的开源节流就是为了修复美国的资产负债表,提升美国经济活力。而中国是仅次于美国的能源消费大国,包括石油、天然气为主的能源类产品,自然会在中美贸易中将扮演越来越重要的角色。而在中国不断降低煤化产能,发展清洁能源消费的大背景下,天然气需求急剧增加,给双方在天然气领域的贸易合作,打下坚实基础。

    

结语:中国人做生意讲究诚信为本,礼尚往来。其实,这个道理在哪里都一样。上文提到习总的两句话:中美关系的本质是互惠互利;太平洋足够大,容得下中美两国。既是中国传统文化的体现,又是新时代下高度政治智慧的体现。本次2000多亿美元的大订单,必然也是共赢的局面。


中国一直主张与美国和平共处,协力发展。直到特朗普上台,美国终于也接受这个发展观念。本次贸易,会成为中美开启全球共同治理的重大里程碑,至少将会深刻影响21世纪上半叶的世界政治经济格局。我们有幸见证!


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